Co to je Likvidita?

Likvidita popisuje, do jaké míry lze aktivum nebo cenné papíry rychle koupit nebo prodat na trhu bez ovlivnění ceny aktiva.
Likvidita trhu se týká rozsahu, v jakém trh, jako je akciový trh země nebo trh nemovitostí města, umožňuje nákup a prodej aktiv ve stabilních cenách.

Co to je Likvidita?
Co to je Likvidita?

Hotovost (měna) je považována za nejlikvidnější aktivum, zatímco nemovitosti, výtvarné umění a sběratelské předměty jsou relativně nelikvidní.

První úloha likvidity na finančních trzích je zřejmá: likvidita podporuje fungování obchodování s cennými papíry.

Čím více jsou lidé ochotni kupovat, prodávat a držet cenné papíry, tím nižší jsou transakční náklady a tím vyšší je rychlost obchodování s těmito cennými papíry.

Co to je Likvidita?
Co to je Likvidita?

Všeobecná tržní likvidita znamená, že investoři mohou držet cenné papíry pro své investiční potřeby, aniž by se museli starat o jejich schopnost měnit nebo likvidovat své pozice v důsledku změny okolností.

Finanční trhy s nízkou úrovní likvidity jsou naopak vystaveny vysokým obchodním nákladům a neefektivním investičním portfoliím.

Druhá úloha likvidity na finančních trzích je důsledkem rostoucího významu půjček a pákového efektu v současném obchodování.

Mnohé rozvahy se skládají z majetku, který je nominálně vlastněn, ale slouží jako zajištění pohledávek.

Když celková likvidita trhu vyprchá, hodnota tohoto kolaterálu klesá, protože věřitelé se obávají, že budou držet nelikvidní aktiva jako zajištění.

Tento pokles hodnoty zajištění na nelikvidních trzích pak snižuje hodnotu rozvah v celém trhu, což zase vede k poptávce po více nelikvidních zárukách, aby se vyrovnal rostoucímu poklesu hodnoty.

To je důvod, proč se finanční krize mohou rychle dostat do nebezpečné nákazy, protože subjekty na trhu si uvědomují, že poskytují obrovské množství každodenních půjček, které pohánějí současné finanční trhy.

Když likvidita obecně začne klesat, nákazový efekt se rychle rozšiřuje a trhy zmrazí nečinností.

Příležitostně vlády a centrální banky zasahují na trzích, aby poskytly likviditu, aby vyrovnaly tento nebezpečný vlastní posilující cyklus nízké likvidity a klesajících cen aktiv.